$30.000 có thể trở thành kháng cự mới của Bitcoin sau khi hết hạn quyền chọn hôm nay

Hợp đồng quyền chọn Bitcoin tuần này, khi đáo hạn vào ngày 21/7, có khả năng gắn chặt mức kháng cự 30.000 đô la và là lần đầu tiên trong khoảng thời gian từ ngày 14 đến ngày 21/6 mà phe gấu có thể giành ưu thế thượng phong với sự tăng 21%.

Hợp đồng quyền chọn Bitcoin hết hạn trùng với biến động

Đánh giá hành động giá gần đây của Bitcoin cho thấy 3 trong số 4 lần hết hạn quyền chọn BTC cuối cùng đã gây ra biến động giá đáng kể, khiến các trader phải chú ý đến những sự kiện này.

Chỉ số giá Bitcoin 4 giờ | Nguồn: TradingView

Đáng chú ý, giá BTC liên tục thể hiện những phản ứng mạnh mẽ sau khi hết hạn quyền chọn vào lúc 15:00 hàng tuần (theo giờ Việt Nam). Mặc dù không thể thiết lập quan hệ nhân quả, mức độ dao động giá này đòi hỏi cần phải cẩn trọng cao độ trước khi hết hạn hàng tuần vào ngày 21/7.

Gấu Bitcoin được hưởng lợi từ các quy định chặt chẽ hơn

Mặc dù các quyền chọn hết hạn trong tuần này có thể giúp phe gấu kiểm soát giá Bitcoin trong thời gian ngắn, nhưng phe bò có lợi thế tiềm năng là Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đang xem xét các đề xuất quỹ hoán đổi danh mục (ETF) giao ngay.

Mặc dù những đề xuất này vẫn đang trong giai đoạn đầu giám sát theo quy định, việc tiến độ chậm có thể giải thích một phần lý do tại sao phe gấu bảo vệ được mức 31.000 đô la nhiều lần kể từ cuối tháng 6.

Tuy nhiên, cơ hội tốt nhất để họ giữ giá Bitcoin dưới 30.000 đô la nằm ở môi trường pháp lý ngày càng tồi tệ. Vào ngày 19/7, sàn giao dịch chứng khoán toàn cầu Nasdaq đã đình chỉ ra mắt giải pháp lưu ký (custody) tiền điện tử do thiếu sự rõ ràng về quy định tại Hoa Kỳ. CEO Adena Friedman của Nasdaq đã xác nhận việc thay đổi kế hoạch này.

Thêm vào đó, vào ngày 14/7, sàn giao dịch Coinbase thông báo tạm dừng dịch vụ staking cho các khách hàng ở California, New Jersey, South Carolina và Wisconsin. Quyết định này được đưa ra sau vụ kiện vào ngày 6/6 từ SEC cáo buộc sàn giao dịch hoạt động như một nhà môi giới chứng khoán chưa đăng ký kể từ năm 2019.

Sự lạc quan thái quá của phe bò Bitcoin dẫn đến kết quả đáng thất vọng

Giá Bitcoin nhanh chóng vượt qua mức 31.000 đô la vào ngày 13 và 14/7, thúc đẩy các trader sử dụng hợp đồng quyền chọn đặt cược tăng giá. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh kéo dài 4 giờ đã đưa giá trở lại mức 30.000 đô la.

Tổng OI quyền chọn Bitcoin trên Deribit cho ngày 21/7 | Nguồn: Deribit

Tỷ lệ Put-to-Call hiện tại là 0,39, cho thấy sự chênh lệch giữa quyền chọn mua (Call) trị giá 430 triệu đô la và quyền chọn bán (Put) trị giá 170 triệu đô la. Tuy nhiên, tổng số hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 21/7 sẽ thấp hơn tổng OI 600 triệu đô la do phe bò đã quá tự tin.

Ví dụ, nếu giá Bitcoin giao dịch ở mức 30.500 đô la lúc 15:00 chiều ngày 14/7 (theo giờ Việt Nam), chỉ có quyền chọn mua trị giá 18 triệu đô la sẽ được tính. Chênh lệch này phát sinh từ việc quyền mua Bitcoin ở mức 31.000 đô la hoặc 32.000 đô la trở nên không hợp lệ nếu BTC giao dịch dưới các mức đó khi hết hạn.

Dựa trên hành động giá hiện tại, dưới đây là 3 kịch bản có khả năng xảy ra nhất, số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 21/7 cho Call và Put sẽ khác nhau tùy thuộc vào giá hết hạn. Chênh lệch nghiêng về bên nào sẽ tạo ra lợi nhuận lý thuyết cho bên đó:

1. Giá từ 28.000 đến 30.000 đô la: 100 hợp đồng Call so với 2.400 hợp đồng Put. Kết quả cuối cùng ủng hộ Put với 70 triệu đô la.

2. Giá từ 30.000 đến 31.000 đô la: 600 hợp đồng Call so với 1.800 hợp đồng Put. Kết quả ròng ủng hộ Put với 35 triệu đô la.

3. Giá từ 31.000 đến 32.000 đô la: 3.100 hợp đồng Call so với 1.400 hợp đồng Put. Kết quả ròng ủng hộ Call với 55 triệu đô la.

Xem xét các chỉ số kinh tế vĩ mô yếu kém gần đây, khả năng cao phe gấu sẽ tiếp tục kiểm soát giá Bitcoin cho đến khi hết hạn vào thứ 6. Hơn nữa, tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc trong quý II tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 7,3%. Trong khi đó, doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ trong tháng 6 tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn mức kỳ vọng 0,5%.

Vì vậy, phe bò đang đối mặt với nhiều thách thức, vì các hợp đồng Call của họ sẽ bị vô hiệu nếu giá hết hạn của Bitcoin giảm dưới 30.000 đô la. Do đó, kết quả ròng ủng hộ Put với 35 triệu đô la có thể không phải là một chiến thắng đáng kể cho phe gấu, nhưng có thể làm gia tăng khả năng 30.000 đô la trở thành mức kháng cự mới.