Tỷ lệ thống trị của Bitcoin suy giảm – Altcoin đang trở lại cuộc chơi?

Theo Joe McCann từ quỹ đầu tư tiền điện tử Asymmetric, có bằng chứng quan trọng cho thấy cấu trúc thị trường đã chuyển từ xu hướng giảm sang tăng.

Asymmetric là một nhà đầu tư tích cực vào thị trường DeFi và ghi nhận thị trường gần đây của họ đã thu hút sự chú ý, đặc biệt là trong bối cảnh hiện tại.

Sau những đợt tăng giá đáng kể trong năm qua, các đối thủ nặng ký như ETH và Bitcoin dường như đang đi vào một lối mòn tương đối (ít nhất là về mặt giá cả), trong khi một loạt các tài sản khác như SOL, LINK và thậm chí cả những memecoin ít người biết đến hơn như BONK gần đây đã đạt được sức hút đáng kể. Nhiều người đam mê tiền điện tử đã bày tỏ sự thất vọng của họ về việc bị gạt ra ngoài lề. Họ cảm thấy thoải mái khi nắm giữ ETH và stablecoin nhưng đã bỏ lỡ khoản lợi nhuận đáng kể từ những coin đã tăng giá hơn 50% chỉ trong vài tuần qua.

Biểu đồ hiệu suất chỉ số DeFi so với ETH và Bitcoin bên dưới cho thấy sự thay đổi trong thị trường tiền điện tử, với mức lợi nhuận trong 30 ngày của chỉ số DeFi vượt qua hiệu suất của ETH vào ngày 5/11. Chỉ số này bao gồm những cái tên như COMP, Aave và Yearn.

McCann lưu ý rằng trường hợp tăng giá của Solana là nền tảng cho đợt phục hồi này và đã diễn ra được một thời gian.

Anh nhấn mạnh dòng vốn vào các sản phẩm quỹ ngày càng tăng so với các tài sản khác, hoạt động giao dịch on-chain ngày càng cao và staking thông qua Jito phổ biến hơn.

“Tổng giá trị di chuyển on-chain là cao nhất trong cả năm. Và không chỉ hoạt động giao dịch đang diễn ra trên Solana. Hoạt động NFT cũng đang thịnh vượng”.

ETH hiện đang hoạt động tốt hơn một chút so với Bitcoin

Theo dữ liệu từ CoinShares, ETH đã đạt được tiến bộ nhỏ trong tuần qua về hiệu suất so với BTC.

“Trong tuần qua, ETH vượt trội hơn Bitcoin khoảng 4,55%”, Luke Nolan, cộng tác viên nghiên cứu của CoinShares chia sẻ.

Tuy nhiên, Nolan nói thêm rằng việc xem xét kỹ hơn cặp giao dịch ETH/BTC cho thấy mức tăng gần đây của ETH mang tính chất kỹ thuật hơn là dấu hiệu tăng sự quan tâm đến chính Ethereum.

Nolan đã chia sẻ dữ liệu tỷ lệ ETH/BTC với The Block, cho thấy ETH gần đây đã giảm xuống mức thấp kỹ thuật so với BTC được nhìn thấy lần cuối vào tháng 6/2022. Tuy nhiên, dữ liệu thể hiện ETH đã tăng trở lại trên mức thấp này trong vài ngày qua.

Tỷ lệ ETH/BTC | Nguồn: CoinShares

Đồng sáng lập zkLink, Vince Yang, đã cung cấp một số lý do để giải thích đà tăng giá gần đây của ETH.

“Sự nâng cấp Cancun sắp tới đã gây ra sự quan tâm và nhu cầu tăng dần. Chúng tôi tin rằng yếu tố thúc đẩy ETH là sự phát triển của công nghệ và hệ sinh thái. Nhu cầu và giá trị của ETH sẽ tiếp tục tăng, và có thể sẽ đến một thời điểm nào đó nó có khả năng vượt qua BTC mà không cần một trường hợp sử dụng thực sự ngoài việc lưu trữ và giao dịch giá trị”.

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin đã giảm Theo dữ liệu từ CoinShares, tỷ lệ thống trị của Bitcoin đã đạt đỉnh vào tuần trước là khoảng 54,4%, và hiện nó đang ở mức 51,8%. Nolan nói:

“Điều này, cùng với việc Bitcoin vẫn giữ ở mức giá cao hàng năm từ 34.700 đến 35.000 đô la, cho thấy các altcoin đang hoạt động tốt trong khi Bitcoin đang trì trệ”.

Giám đốc thị trường YouHodler, Ruslan Lienkha, đã cũng chú ý đến các chỉ báo cho thấy thị trường altcoin đang thu hút dòng vốn và đóng góp vào việc tăng giá gần đây của Bitcoin. Lienkha nói thêm:

“Có một tâm lý lạc quan đang lan tỏa trên thị trường và có thể xu hướng tăng còn tiếp tục. Tuy nhiên, không may là chúng tôi chưa thể kết luận rằng mức tăng này là bền vững vì yếu tố vĩ mô sẽ có tác động trong dài hạn”.

Lienkha nhấn mạnh rằng mặc dù ETH đã tăng trưởng gần đây, phản ứng của nó trong vài tuần qua vẫn khá hạn chế so với sự tăng trưởng của các tài sản khác trong thị trường tiền điện tử. Anh lưu ý mối quan ngại chung về phản ứng của thị trường ETH và coi nó như vị trí trung tâm trong hệ sinh thái tiền điện tử.

“Mặc dù có mối tương quan với thị trường, ETH dường như đang yếu đi, và chúng tôi dự kiến ​​rằng ETH sẽ đạt mức giá cao hơn nhiều, ít nhất là 2.000 đô la, do vai trò quan trọng của nó trong hệ sinh thái tiền điện tử”.

Giám đốc thị trường của YouHodler khuyên các nhà đầu tư nên theo dõi cách Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ điều hành chính sách tiền tệ tại cuộc họp FOMC tiếp theo.

“Dữ liệu kinh tế từ Hoa Kỳ và cuộc họp FOMC sắp tới sẽ có tác động và điều chỉnh tâm lý của tất cả các thị trường. Vì vậy, tình hình hiện tại có sự khác biệt so với các đợt tăng giá tiền điện tử trước đây, vì thị trường tiền điện tử đang trở nên cô lập hơn so với thị trường truyền thống”.

Cuộc họp FOMC tiếp theo dự kiến ​​sẽ diễn ra vào ngày 12-13/12. Fed đã duy trì lãi suất ổn định ở mức 5,25% -5,5% tại các cuộc họp FOMC trong tháng 11 và tháng 9/2023, điều này đã tạo ra một thời kỳ ổn định cho thị trường chứng khoán thiếu thanh khoản.

Trong khi đó, khối lượng stablecoin vào tháng trước đã đạt mức cao chưa từng thấy kể từ tháng 3 và khối lượng giao dịch ngay tức đang tăng lên.

McCann giải thích:

“Những nhà đầu cơ đang tham gia vào thị trường và chọn những giao dịch có rủi ro cao”.

Anh lưu ý rằng xu hướng này bắt đầu với Solana nhưng đã mở rộng sang các tài sản layer 2 và tài sản khác có tiềm năng mang lại lợi nhuận cao.

Theo anh, một phần lớn dòng vốn này đến từ châu Á. Trong quá khứ, các nhà đầu tư châu Á ưa chuộng BTC và ETH, nhưng khi những loại tiền điện tử này trở nên phổ biến hơn, họ hiện đang tìm kiếm những tài sản có tiềm năng tăng giá lớn hơn.

Tuy nhiên, cần xem xét mức độ thanh khoản của tiền điện tử. Trong việc nhận diện đợt tăng giá này, có lý khi cảnh giác với việc tăng giá diễn ra trong môi trường có khối lượng giao dịch thấp, nơi mà ngay cả một tia lửa nhỏ cũng có thể kích hoạt tăng giá.

“Khối lượng thanh khoản chỉ đạt 1/10 so với trước đây, vì vậy thường xuyên thấy các biến động lớn”, một nhà quản lý danh mục đầu tư lưu ý trong hội thoại Telegram. “Trong quá khứ, chúng ta đã thấy sự tăng giá bền vững trong không gian tiền điện tử khi có một trường hợp sử dụng mới hấp dẫn làm cho mọi người quay lại. Tôi thấy giá trị của công nghệ blockchain, và điều này chắc chắn đang thúc đẩy quyết định mua thêm”.