VÀNG VÀ BITCOIN: AI CHIẾN THẮNG CUỐI CÙNG KHI KẾ HOẠCH CỦA FED HOA KỲ ĐẾN HỒI KẾT?
Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ (Fed) đã triển khai một kế hoạch tích cực trong năm vừa qua, tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát. Với một chuỗi tăng lãi suất liên tiếp trong 10 lần bắt đầu từ mùa xuân năm 2022, đây là sự gia tăng mạnh mẽ nhất mà Hoa Kỳ đã chứng kiến kể từ những năm 1980. Với việc lãi suất gần bằng 0 trong năm 2021 đã trở thành quá khứ, nhiều người đặt câu hỏi về thời gian kết thúc của chu kỳ siết chặt hiện tại. Cả những người quan tâm đến vàng và Bitcoin đều đang thảo luận về khả năng thay đổi chính sách trong bối cảnh thị trường đang dao động.
Trong buổi phỏng vấn trên podcast "On the Margin", Mike Ippolito đã trò chuyện với Luke Gromen, nhà sáng lập và chủ tịch của Forest for the Trees, về tác động của việc kết thúc chính sách của Fed và khả năng ảnh hưởng đến tài sản có nguồn cung giới hạn như vàng và tiền điện tử.
Gromen đã thể hiện sự ưa thích đối với vàng và Bitcoin trong tình huống hiện tại, và cho rằng "cả hai đều sẽ có lợi".
"Người ta nói rằng việc Fed tăng lãi suất sẽ gây hại cho vàng. Trong quá khứ, điều này đúng, nhưng hiện tại là khác. Trong hàng trăm năm qua, không có thời điểm nào mà việc Fed tăng lãi suất quá cao sẽ làm cho chính phủ Hoa Kỳ phá sản."
Theo ông, không có gì làm tăng giá trị của vàng và Bitcoin hơn là khi thị trường nói:
"Ôi Chúa ơi, họ không thể tăng lãi suất nữa. Rõ ràng, chính phủ Hoa Kỳ sẽ không phá sản trong tên tuổi. Fed sẽ tạo ra sự khác biệt."
Gromen nhận thấy rằng thuế thu nhập không đủ để chi tiêu của chính phủ. Các dịch vụ Y tế và Nhân sinh, An sinh Xã hội, và Chi tiêu Kho bạc - nếu bạn tổng hợp ba hạng mục này, chúng đã vượt qua nửa số tiền thuế thu được.
Gromen cho biết rằng đã có thời điểm chính phủ không thể trả "chi phí lãi suất thực" trước đây.
"Chúng ta đã trải qua điều này vào năm 2020, năm 2021. Bây giờ, chúng ta đang trải lại điều đó."
Điều này thường là "tuyệt vời đối với vàng và Bitcoin", nhưng cũng có một nhược điểm. "Nếu Fed không tiếp tục in tiền," vì đồng đô la đóng vai trò là tiền tệ dự trữ, "chính phủ Hoa Kỳ sẽ bị loại khỏi thị trường đồng đô la toàn cầu, điều mà chúng ta đang chứng kiến."
Vàng và Bitcoin cùng giành chiến thắng
Theo Gromen, khi đô la tăng giá so với các loại tiền tệ khác, một số áp lực có thể tác động lên Bitcoin và vàng “trong thời gian ngắn”. Nhưng đến một lúc nào đó, lãi suất tăng và chính sách hạn chế in tiền trở thành mối đe dọa quá lớn đối với sự ổn định.
Các thị trường có thể hoảng loạn trước viễn cảnh vỡ nợ nếu Fed tiếp tục ngừng in tiền, điều này “không tệ đối với vàng hoặc Bitcoin”. Ngoài ra, Fed có thể buộc phải “tài trợ cho khoản thiếu hụt bằng tiền in. Cuối cùng, vàng và Bitcoin dù sao cũng thắng”.
Như đã nói, Gromen thừa nhận đang áp dụng “cách tiếp cận barbell” cho tình hình hiện tại.
“Tôi thừa vàng, thừa Bitcoin, thừa thợ đào vàng cùng với một số khoản đầu tư năng lượng và một số trò chơi vốn cổ phần công nghiệp. Nhưng tôi cũng thừa tiền mặt — tiền mặt bằng đô la Mỹ và Trái phiếu kho bạc ngắn hạn — và chúng tôi đã như vậy cả năm rồi”.
Hạ cánh để chống lạm phát
Gromen nghi ngờ Chủ tịch Fed Jerome Powell không hiểu “các hệ lụy thứ hai và thứ ba của những gì ông ấy đang làm” khi ông dường như cam kết “hạ cánh để chống lạm phát”.
“Không có nhiều trường hợp mà các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ hiểu được các hệ lụy thứ hai và thứ ba của những gì họ làm trong một thời gian dài”.
Gromen thừa nhận:
“Tôi cần phải linh hoạt trong việc quản lý thanh khoản của chính mình không bán. Đó là cách tốt hơn để phòng ngừa biến động sẽ xảy ra nếu Fed tiếp tục không in tiền”.
